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智能投顾
智能投顾（robo-advisor）是一种在线投资咨询与管理服务：先通过问卷了解投资者的目标和风险偏好，再由算法自动进行资产配置和再平衡（调整比重）。
关于这个术语
工作原理
首先，通过询问年龄、投资期限、收入、可承受亏损程度等的问卷，对投资者的风险偏好进行分类。偏好确定后，预先设计的规则或模型决定以何种比例配置股票、债券、现金等资产。通常主要使用 ETF（打包多只证券的上市基金）这类成本较低的产品。当市场波动导致最初设定的比重偏离时，系统会自动买卖，使比重恢复，这称为再平衡。投资者可以在 App 中通过报告查看收益率和组合构成的变化。
智能投顾的工作流程
- 1问卷目标·期限·风险承受程度
- 2偏好分类稳健型·积极型等
- 3资产配置确定股票·债券·现金比例
- 4再平衡自动恢复偏离的比重
- 5报告在 App 中查看收益率·构成
为什么重要
它让过去要找人工顾问才能获得的资产管理服务，以更低的费用和更低的起投金额即可获得，降低了投资咨询的门槛。不受情绪左右、按既定规则保持比重，也被视为一大优点。近来，它正朝着接入基于 LLM 的对话式咨询、为投资者的问题提供解释，甚至一并处理养老金和税务规划的方向扩展。
注意事项
由于这是推荐金融产品的服务，在许多国家都受投资咨询业监管，需要检查是否推荐了符合投资者偏好的产品（适当性），以及算法是否按设计运行。仅凭几道问卷难以完整反映投资者的真实情况；而且当大量用户适用同一算法时，市场剧烈波动时可能同时出现类似的交易。接入 LLM 咨询后，还会有因幻觉而给出错误解释的风险，因此很多情况下会限制回答范围并设置人工审核。算法本身也属于金融机构模型风险管理的对象。
示例
在券商或金融科技 App 中回答“您的目标期限是多久？”“如果投资金额减少 20%，您会怎么做？”这类问题后，App 会判定“稳健型”“积极型”等风险偏好，并推荐以 ETF 为主的投资组合。此后，如果股票比重大幅上升或下降，App 会自动进行再平衡，并每月以报告形式展示结果。自动打理养老金账户的服务也采用同样的方式。